2018-09-18
據(jù)調(diào)查,受8月中旬以來鄭期各合約價格振蕩下跌、涉棉企業(yè)資金面收緊及7/8月份新疆棉區(qū)天氣給力影響,疆內(nèi)外倉庫新疆棉報價整體回調(diào)200-300元/噸。目前籽棉上市期較往年有望提前,并且棉花總產(chǎn)預計持平或小幅上漲。
8月16-17日,河南、山東、江蘇等內(nèi)地庫3129B機采棉(斷裂比強度28-29CN/TEX)公定報價16400-16600元/噸;3128/2128(斷裂比強度26.5-27.5CN/Tex)南疆手采棉公定報價16050-16200元/噸;3128/2128(斷裂比強度25-26CN/Tex)手采棉公定報價15700-15900元/噸。
幾家貿(mào)易商反映,近期儲備棉輪出掛拍新疆棉資源數(shù)量明顯減少,保稅、即期裝運的高品質(zhì)外棉選擇空間更窄?。ǔ倭哭D(zhuǎn)港的美棉外,澳棉、印度棉現(xiàn)貨表現(xiàn)差強人意),雖然棉花“基差報價”隨鄭期主力合約下跌回落,但國內(nèi)紡企和中間商詢價、采購、提貨的積極性并不高。
8月14-16日,儲備棉輪出新疆棉的日成交率僅59.8%、54.81%、48.76%(較2018年3-7月份大幅降低),說明外貿(mào)公司、服裝企業(yè)、棉紡織廠等終端產(chǎn)銷環(huán)節(jié)不景氣導致紡企擔憂加劇,主動降低參與儲備棉競拍。隨2018/19年度新棉上市的腳步越來越近,大部分內(nèi)地棉花貿(mào)易商、中小紡企也基本上暫停了疆內(nèi)監(jiān)管庫詢價、提貨,整個現(xiàn)貨市場陷入少有平靜、僵持局面。
據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)調(diào)查顯示,截至8月10日,全國累計銷售皮棉553.9萬噸,較去年同期增加61.5萬噸,其中新疆銷售461.9萬噸。如果按2017/18年度全國612.7萬噸計算,仍有58.8萬噸棉花未售,其中新疆棉約40多萬噸。另據(jù)中國棉花協(xié)會物流分會統(tǒng)計,截至2018年6月底,全國棉花周轉(zhuǎn)庫存總量約186.10萬噸,較同期增加94.01萬噸(2017年6月底全國商品棉周轉(zhuǎn)庫存總量約92.09萬噸),同比增長102.08%。
從近日全國棉花交易市場發(fā)布的2017/18的年度新疆棉公路運輸出疆量統(tǒng)計來看,較2016/17年度小幅下滑,而鐵路運輸與2016/17年度相比基本持平??紤]到2017/18年度新疆棉總產(chǎn)量或達到505萬噸左右(年度累計加工501.3萬噸,累計公檢500.18萬噸),較上個年度增加近100萬噸。結(jié)合以上三組數(shù)據(jù),筆者判斷截止8月中旬前,疆內(nèi)各監(jiān)管庫棉花庫存或仍在100萬噸以上,但有40-50多萬噸雖簽約銷售但未發(fā)運出庫。
從調(diào)查來看,8月份以來鄭期下跌幅度明顯高于現(xiàn)貨(CF1901合約從17555元/噸跌至最低16220元/噸,下調(diào)1335點,而現(xiàn)貨僅回落200-300元/噸),套保的軋花廠、貿(mào)易廠采取“平空單,跑現(xiàn)貨”的操作,爭取利潤最大化。而未套保,一味賭棉花現(xiàn)貨上漲的棉企則處境比較艱難,按8月上中旬以來的現(xiàn)貨市場價格,南疆手采棉的虧損空間普遍在600-800元/噸(個別企業(yè)虧損超過1000元/噸),而且紡企、貿(mào)易商采購賒欠的現(xiàn)象較前期明顯增多,“買方市場”形成。
此外8、9月份資金流壓力持續(xù)上升。首先,農(nóng)發(fā)行貸款要求8月底前實現(xiàn)“雙結(jié)零”,“先還后貸”是業(yè)內(nèi)規(guī)則;其次,2018/19年度新棉開秤預計集中在9月上中旬,對于軋花廠而言需要準備足夠貸款保證金、自有收購資金(一般比例20%-30%);再次,新疆“環(huán)保治污”力度加大,部分地區(qū)要求鍋爐、烘干機等設備“煤改氣”,對于加工車間等粉塵污染也要全方位治理,否則不允許開機生產(chǎn),不僅需要一定資金投入,而且施工、驗收期比較長。
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